2009年9月10日和12月30日，羅萊家紡和富安娜分別在深交所敲響了上市的鐘聲。

　　專(zhuān)業(yè)人士表示，我國家紡業(yè)市場(chǎng)總額約5000億元。那么，家紡業(yè)龍頭羅萊家紡和富安娜會(huì )如何哄搶這塊誘人的大“蛋糕”呢？其發(fā)展前景和股價(jià)想象空間又有多大？

　　家紡業(yè)整體格局仍較分散

　　中投顧問(wèn)研究報告顯示，2000年以來(lái)我國家紡行業(yè)以年增長(cháng)20%以上的速度快速發(fā)展，2008年增速雖然有所放緩，但仍達11.4%，產(chǎn)值達8800億元。去年2月國務(wù)院更是審議通過(guò)了紡織工業(yè)調整振興規劃，明確提出未來(lái)幾年調整振興的目標和重要任務(wù)。

　　業(yè)內人士認為，目前國內家紡行業(yè)的產(chǎn)值近9000億元，市場(chǎng)總額在5000億元左右。國內家紡業(yè)的整體格局和服裝業(yè)比較相似，都是以中小型企業(yè)居多，且市場(chǎng)較分化。而國內家紡業(yè)市場(chǎng)份額已接近30%的合理目標水平，預計未來(lái)其總量增速不會(huì )很高。家紡業(yè)內部可能會(huì )發(fā)生結構性變化，企業(yè)間出現兩極分化，消費從低端逐漸轉移至中高端，落后產(chǎn)能被淘汰。預計在未來(lái)3至5年內，家紡業(yè)發(fā)展將略快于服裝業(yè)，整體維持10%～15%的增速。

　　羅萊：直營(yíng)加盟并舉

　　兩家家紡上市公司究竟有怎樣的“十八般武藝”呢？

　　公開(kāi)資料顯示，羅萊家紡旗下目前包含羅萊等12個(gè)品牌。截至去年6月底，其主打品牌羅萊已占到主營(yíng)業(yè)務(wù)收入近84%，毛利率達40.63%。同期公司在全國500多個(gè)城市以特許加盟連鎖模式建立了1492個(gè)銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)以及231家直營(yíng)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )。去年前6個(gè)月，加盟渠道占收入比例的84.16%，直營(yíng)渠道僅占14.82%。2006年至2008年，其直營(yíng)渠道收入占比提高近4個(gè)百分點(diǎn)。

　　據羅萊招股說(shuō)明書(shū)披露，擬利用募集資金2.17億元投建“南通家紡生產(chǎn)基地擴建項目”，同時(shí)投資2.69億元用于建設“直營(yíng)連鎖營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )建設項目”，實(shí)施后合計新增136個(gè)直營(yíng)渠道。超募資金將用于補充募投項目建設和流動(dòng)資金。此外，公司表示將有選擇性地兼并、收購適合公司業(yè)務(wù)發(fā)展目標的家紡商。

　　據一位知情研究員透露，羅萊家紡投建的南通項目剛拿到地并已開(kāi)工。預計在今年年底達產(chǎn)后，總產(chǎn)能將提高一倍。按前幾年其27.82%的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年復合增長(cháng)率計算，不到4年就可以消化掉這部分產(chǎn)能。同時(shí)，隨著(zhù)新產(chǎn)品毛利率的提高，整體毛利率也將不斷提升。