三月以來(lái)，全棉紗市場(chǎng)一直處于弱勢盤(pán)抑態(tài)勢。上游棉花在糾結的行情中掙扎著(zhù)，下游織布廠(chǎng)產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢，庫存不斷增加，資金占壓嚴重，無(wú)力購紗。此種情形冥冥中也影響著(zhù)全棉紗的走勢。前期市場(chǎng)人士普遍看好4月旺季，然后世事難料，一切皆有定數，在銷(xiāo)售嚴重不暢，庫存日益積累的壓力下，全棉紗凄凄慘慘的情形目前依然在市場(chǎng)中蔓延著(zhù)。 

上游棉花顯“糾結”
          
　　在今年春天，棉花給市場(chǎng)演繹了一場(chǎng)冰火兩重天的景象。前期由于國際市場(chǎng)的利空因素一度拉下了高企的棉價(jià)，之后由于市場(chǎng)恐慌情緒的平復，棉價(jià)又重歸穩定。然而目前，在銷(xiāo)售的嚴重停滯，產(chǎn)業(yè)鏈陷入僵局的情況下，棉花又將步入郁郁下滑盤(pán)整的狀態(tài)。
          
　　現雖已步入4月棉花銷(xiāo)售旺季，然后棉花需求卻反而減弱。今年3月以來(lái)，棉花價(jià)格始終不溫不火，而且是“穩中有跌”，遭遇“春困”。市場(chǎng)普遍認為棉花價(jià)格過(guò)高和其他成本高企使下游企業(yè)無(wú)法承受，導致棉花銷(xiāo)售遇冷�？傮w而言，棉花現貨供需面正面臨需求不旺、銷(xiāo)售嚴重停滯的不利境地。
          
　　另外全球經(jīng)濟動(dòng)蕩，給棉花市場(chǎng)增添了變數。目前原料棉處于歷史高位，但在種植面積可能增加的利空預期下，各方交易謹慎。訂單不足，旺季不旺，導致棉花價(jià)格處于下行通道。

全棉紗郁郁下滑
          
　　全棉紗在今年的“多事之春”中，始終是郁郁下跌，不能自已。旺季不旺的情況更是讓全棉紗市場(chǎng)雪上加霜，降價(jià)拋售的策略也未見(jiàn)市場(chǎng)好轉。紗廠(chǎng)資金周轉壓力日益凸顯，銷(xiāo)售嚴重不暢，庫存與日俱增。三重壓力下，全棉紗跌勢綿綿或無(wú)絕期。據了解，目前蕭紹市場(chǎng)方面40s普梳高配紗報價(jià)為49000元/噸左右。32s精梳紗報價(jià)在41000—42000元/噸，40s精梳紗報價(jià)在42500—43500元/噸左右。盛澤市場(chǎng)32s普梳紗（帶票出廠(chǎng)報價(jià)，以下同）報36300元/噸。40s普梳紗報37500元/噸。32s精梳紗報價(jià)42600元/噸。40s精梳紗報價(jià)44000元/噸。較三月初有近三千元的跌幅。近來(lái)紡織棉紗、坯布庫存巨大，山東某大型企業(yè)由于棉紗報價(jià)一直高于市場(chǎng)價(jià)幾千元，近期又出現落價(jià)拋售，全國整體棉紗企業(yè)庫存壓力史無(wú)前例，全棉紗持續走軟的態(tài)勢暫時(shí)難改。

紡紗產(chǎn)熱銷(xiāo)冷
          
　　據國家統計局最新統計數據顯示，2011年2月，我國紡紗產(chǎn)量為188.9萬(wàn)噸，同比增加32.14萬(wàn)噸，增長(cháng)20.5%；環(huán)比減少16.1萬(wàn)噸，減幅7.85%。2010年9月~2011年2月，我國紗產(chǎn)量累計為1377.1萬(wàn)噸，同比增加131.88萬(wàn)噸，增長(cháng)10.59%。2011年1月~2月，我國紗產(chǎn)量累計393.9萬(wàn)噸，同比增長(cháng)15.3%。
　　另外據中儲棉花信息中心公布的工業(yè)庫存報告顯示：截至3月7日的調查顯示，紡織企業(yè)紗銷(xiāo)售率為92.8%，環(huán)比降低了3.1個(gè)百分點(diǎn)，庫存折存天數為13.4天，環(huán)比增加1.5天；布的銷(xiāo)售率為91.3%，環(huán)比增加了2.3個(gè)百分點(diǎn)，庫存折存天數為31.3天，環(huán)比減少了5.7天。
          
　　目前，棉花產(chǎn)業(yè)鏈中的庫存正在從原材料棉花逐漸轉移到中間產(chǎn)品棉紗�，F階段，各紡織廠(chǎng)的棉紗庫存均有不同程度的上漲，由于下游訂單不振，銷(xiāo)售難度明顯增加。由于近期棉花期貨棉價(jià)大幅走低，棉紗銷(xiāo)售價(jià)格也需要有所降低才能帶來(lái)銷(xiāo)售。

下游產(chǎn)業(yè)鏈交易清淡
          
　　目前，整條棉花產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品交易環(huán)節均成交清淡：從上游的籽棉購銷(xiāo)到終端紡織品服裝訂單都是如此，而根本原因還是終端產(chǎn)品的訂單不足。對于終端訂單的減少，市場(chǎng)中有觀(guān)點(diǎn)認為，因外貿訂單向其他國家轉移，主要原因有兩個(gè)方面：一是年度初期外棉價(jià)格在低價(jià)位區進(jìn)口不足，后期外棉價(jià)格上漲之后進(jìn)口陸續增加，導致國內的棉花價(jià)格成本較國外其他國家的成本略高，加之今年國內高企的人力和資源成本，導致訂單有所外流；二是由于國內棉價(jià)高企，部分坯布、服裝廠(chǎng)轉作混紡產(chǎn)品，導致純棉訂單向國外市場(chǎng)流失比較明顯。
          
　　而訂單不足的另一方面的原因在于目前原料棉花處于歷史高位，在全球政治經(jīng)濟動(dòng)蕩，下年度全球種植面積普遍增加的預期下，各現貨主體參與現貨交易均以謹慎為主。

宏觀(guān)政策面套上緊箍咒    
            
      目前，有市場(chǎng)傳言國家將調低成衣出口退稅率5個(gè)百分點(diǎn)。如果實(shí)施，必將在短期內給下游服裝廠(chǎng)造成重創(chuàng )，但影響程度或有限。而這種不利因素也將傳導至中游本以很脆弱的棉紗市場(chǎng)，這使得棉紗后市依然不容樂(lè )觀(guān)。
          
　　自1985年開(kāi)始，我國紡織品服裝出口退稅經(jīng)過(guò)多次調整，總體來(lái)看，紡織產(chǎn)業(yè)鏈運行均較為平穩，通過(guò)資源的重新配置和技術(shù)革新，消化政策變動(dòng)的沖擊。而目前疲軟的全棉紗是否能消化動(dòng)現政策變動(dòng)的沖擊，筆者對此保留意見(jiàn)。

預測:
          
　　綜合上下游市場(chǎng)及宏觀(guān)政策各方面的因素，筆者以為若打不開(kāi)棉紗的銷(xiāo)售市場(chǎng)以及產(chǎn)業(yè)鏈的僵局態(tài)勢，全棉紗要待到乘風(fēng)破浪之時(shí)遙遙無(wú)期，郁郁下滑之勢暫時(shí)難改。因此預計全棉紗后市行情依然十分令人堪憂(yōu)。