紡織服裝行業(yè)一季報陸續公布，大部分公司盈利同比保持良好增長(cháng)勢頭。而在原料及用工成本大幅上升的背景下，漲價(jià)也已成為紡織服裝行業(yè)的一個(gè)關(guān)鍵詞，而提價(jià)能力的不同也決定著(zhù)企業(yè)盈利能力的強弱。在未來(lái)高成本時(shí)代，行業(yè)內兩極分化的趨勢會(huì )更加明顯，具有品牌、渠道、產(chǎn)品及綜合競爭優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將贏(yíng)得更多的市場(chǎng)份額，業(yè)績(jì)也將穩步提升。

　　一季度增長(cháng)勢頭良好

　　Wind數據統計顯示，截至4月27日，申銀萬(wàn)國紡織服裝行業(yè)已有54家上市公司公布2011年度一季報，超過(guò)七成公司盈利同比保持良好增長(cháng)勢頭，僅有4家公司凈利潤虧損，另有10家公司業(yè)績(jì)同比出現下滑。凈利潤同比增幅在50%以上的公司則有19家。

　　一季報顯示，在國內外經(jīng)濟均明顯復蘇的背景下，無(wú)論是出口還是內需市場(chǎng)都呈現出良好的勢頭，也給紡織服裝行業(yè)營(yíng)造了良好的運營(yíng)環(huán)境，行業(yè)向好態(tài)勢在未來(lái)一段時(shí)間有望繼續保持。

　　今年一季度紡織服裝出口金額大幅增長(cháng)超出預期。海關(guān)數據顯示，一季度我國紡織品服裝累計出口486.27億美元，同比增長(cháng)23.96%。其中，紡織品出口201.65億美元，同比增長(cháng)32.71%，服裝及其附件出口284.61億美元，同比增長(cháng)18.42%。

　　業(yè)界認為，在原材料價(jià)格、勞動(dòng)力成本不斷上升的環(huán)境下，國內出口企業(yè)紛紛提高出口產(chǎn)品價(jià)格，出口產(chǎn)品價(jià)格每月環(huán)比均在不斷提高，幅度在5%-10%左右，致使出口金額也大幅度增長(cháng)。

　　同時(shí)，內銷(xiāo)市場(chǎng)也不甘落后。統計局數據顯示，一季度我國限額以上企業(yè)（單位）服裝鞋帽、針紡織品零售總額達2014億元，同比增長(cháng)22.3%，增速大大超過(guò)社會(huì )消費品零售總額16.3%的增速，既顯示出內需市場(chǎng)旺盛的需求和活力，又標志著(zhù)行業(yè)中中大型企業(yè)的競爭優(yōu)勢進(jìn)一步加強。

　　由于國內外紡織市場(chǎng)需求回暖，公司產(chǎn)品價(jià)格同比上漲、毛利率上升、同比基數低等原因，常山股份（000158）一季度凈利潤同比增幅高達81倍，公司同時(shí)預計上半年凈利潤為1600萬(wàn)元-2000萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)99.61%-149.51%。

　　原料及用工成本的上升成為目前紡織服裝企業(yè)面臨的主要壓力，而一些具有規模、質(zhì)量、研發(fā)和產(chǎn)業(yè)鏈配套等綜合競爭力的企業(yè)的成本轉嫁能力也超過(guò)了市場(chǎng)預期。老牌紡織企業(yè)魯泰（000726）一季報顯示，公司實(shí)現凈利潤達到2億元，同比增長(cháng)40.17%。公司銷(xiāo)售收入的增長(cháng)主要來(lái)自于主導產(chǎn)品面料和襯衣銷(xiāo)量的增加以及產(chǎn)品價(jià)格的提升，其中價(jià)格的提升作用對一季度影響更大。

　　 提價(jià)或成盈利增長(cháng)動(dòng)力

　　由于不少紡織服裝企業(yè)都是依訂單生產(chǎn)，從一些品牌企業(yè)的春夏訂貨會(huì )情況來(lái)看，訂單同比增速都基本在30%以上，業(yè)界因此預計2011年紡織服裝行業(yè)平均凈利潤增速可能超過(guò)40%。

　　不過(guò)，日益走高的CPI對于大眾紡織服裝的消費也有一定的擠出效應。申銀萬(wàn)國證券王立平表示，在今年CPI較高背景下，由于成本上漲帶動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，國內整體服裝零售終端的銷(xiāo)量增長(cháng)不會(huì )很大。在此背景下，更看好提價(jià)能力強、單價(jià)高、客戶(hù)對價(jià)格較不敏感的中高端商務(wù)休閑男裝和家紡，這些企業(yè)盈利的增長(cháng)更多靠提價(jià)帶來(lái)毛利率的上升。

　　在出口方面，光大證券李捷認為，在國際國內經(jīng)濟形勢的雙重影響以及中國龐大的外貿基數下，繼續擴展原有市場(chǎng)空間面臨“天花板”問(wèn)題，預計2011年紡織出口增速將降至10%-15%左右，提價(jià)將成為出口增長(cháng)的主要拉動(dòng)者。

　　2011年原材料及人工費的大幅上漲等不利因素將使行業(yè)中企業(yè)出現兩極分化態(tài)勢，“訂單向大企業(yè)集中”使得龍頭企業(yè)更看重訂單質(zhì)量，而更多的中、小企業(yè)或將退出市場(chǎng)競爭。高成本時(shí)代，紡織產(chǎn)業(yè)結構調整也成為必然，優(yōu)勢資源將加速向大企業(yè)流動(dòng)。行業(yè)內具有一定品牌優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將贏(yíng)得更多的市場(chǎng)份額。