現已步入初夏，天氣不斷升溫。然而棉花市場(chǎng)卻是逆市下行，不斷降溫。這樣的反差更是凸顯了最近棉花市場(chǎng)的蕭條不振。經(jīng)歷了去年瘋狂洗禮，近期商品整體高位大幅下挫，棉花市場(chǎng)也是跌勢不止�！氨鴶∪缟降埂泵藁ìF貨市場(chǎng)最近暗淡無(wú)光，滑鐵盧式的下跌更進(jìn)一步加劇了整個(gè)棉紡織市場(chǎng)的恐慌情緒，市場(chǎng)人士對后市更是一片悲觀(guān)嘆息。

　　棉市滑鐵盧

　　棉花市場(chǎng)經(jīng)歷了2010的瘋狂大漲，現卻進(jìn)入了2011的悲傷。前期有市場(chǎng)人士預期36000的高棉價(jià)儼然已成泡影。目前市場(chǎng)跌聲不絕于耳，皮棉現貨市場(chǎng)價(jià)格不斷下調。經(jīng)歷了去年的大漲，大棉商堅定國內“缺口論”；國內實(shí)力棉商囤貨能力大，資金實(shí)力強；而近期商品整體高位大幅下挫棉商開(kāi)始了失敗之路，小棉商恐慌性?huà)伿�，大棉商堅定�?yōu)質(zhì)棉缺口，皮棉市場(chǎng)價(jià)格混亂，級差逐步拉大；現四級小包報價(jià)22500–23000元/噸，正三級新疆棉27000-28000元/噸，跌幅累計已達4000–5000元。作為棉花市場(chǎng)風(fēng)向標的魏橋市場(chǎng)也是連續下調棉花收購價(jià)格，目前三級報23500元/噸，429級為23200元/噸，427級為22800元/噸。由下圖我們可見(jiàn)，自2011年四月至今，山東某大型企業(yè)皮棉收購價(jià)呈瀑布式下跌，其跌勢洶涌顯而易見(jiàn)。

 
　　從棉花基本面來(lái)看,一方面供給依然相對寬松，目前世界主要產(chǎn)棉國，中國、印度和美國，新年度棉花供給都將出現增加，預計在新年度全球棉花供給將出現極大緩解。新年度包括美國和印度在內全球主要產(chǎn)棉區受高棉價(jià)影響播種預期有所增加，供給緊張局面預計會(huì )出現緩解。另一方面需求還是持續疲軟，下游棉紗庫存積壓，消費乏力。在缺乏下游需求的剛性支撐下，棉花反彈甚難，繼續下行之路依然漫長(cháng)。

　　棉紗過(guò)剩，市場(chǎng)無(wú)力
       
　　棉紡產(chǎn)能過(guò)剩，對原材料剛性需求甚至發(fā)生爭相搶購，產(chǎn)能過(guò)剩后期是產(chǎn)品棉紗過(guò)剩；當前棉紗價(jià)格如瀑布飛流日下，物多則賤，在去年恐慌性透支定單提前預定以及高棉價(jià)作用下，當前現貨市場(chǎng)出現從沒(méi)有的滯銷(xiāo)，全國各大中小棉紡企業(yè)常規成品庫存滿(mǎn)盈。
       
　　據了解，目前江浙全棉紗市場(chǎng)依然大幅下跌，現蕭紹市場(chǎng)40s普梳高配紗（帶票出廠(chǎng)報價(jià)，以下同）報價(jià)為36000元/噸左右，32s精梳紗報價(jià)在38000–39000元/噸，40s精梳紗報價(jià)在40000元/噸左右，較四月累計跌幅達到4000–5000元。盛澤市場(chǎng)32s普梳紗報34700元/噸，40s普梳紗報36000元/噸，32s精梳紗報價(jià)41000元/噸，40s精梳紗報價(jià)42100元/噸，較四月份下滑也有近2000元/噸。
       
　　如今全棉紗價(jià)格和胚布價(jià)格都在下調以求出貨，但是出貨情況并不十分理想。目前下游紡織服裝銷(xiāo)售不佳，訂單減少，市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊，內銷(xiāo)動(dòng)力減弱。因此在上游成本走弱和終端需求乏力的壓力下，全棉紗繼續下跌的概率較大。

　　國家調控要求“軟著(zhù)陸”
       
　　以紡織企業(yè)健康良性發(fā)展為原則，目標是通過(guò)市場(chǎng)疲軟調整期壓縮產(chǎn)能，維護皮棉價(jià)格穩定合理區域，國家公布了2011年度棉花臨時(shí)收儲預案。最低收儲價(jià)格定為19800元/噸。這既釋放棉農保低價(jià)信號又給了“硬著(zhù)陸”的紡織行業(yè)以緩沖通道；國家意圖在新舊棉價(jià)格自然接軌，如果市場(chǎng)悲觀(guān)蕭條可隨時(shí)啟動(dòng)收儲程序滿(mǎn)足國庫的戰略?xún)�備又起了穩定作用。顯然這一政策使前期的高棉價(jià)成了驚弓之鳥(niǎo)，并且加速了棉市下行態(tài)勢。
后市展望
       
　　多重壓力下，國內棉花市場(chǎng)已到了十分敏感的階段，棉價(jià)幾乎成驚弓之鳥(niǎo)。棉花價(jià)格在下游傳導不暢越來(lái)越明顯地表現在紡織企業(yè)的訂單上，目前大多紡織企業(yè)的訂單較往年同期大幅下滑。今年國內棉花市場(chǎng)需求的緊張程度并非像之前人們預期那么高，反而供應商相對寬松，再加之上下游銷(xiāo)售始終不暢順，這也勢必加速棉花市場(chǎng)的跌勢。