我們從3月份開(kāi)始，推出《國泰君安紡織服裝“品牌定位”跟蹤周報》。品牌服裝行業(yè)多姿多彩，研究角度亦需推陳出新，本周報有三大特色：
　　
　　(1)“品牌定位專(zhuān)題”：我們在2012年度策略報告中提出“男女有別，陰陽(yáng)有道”的品牌服裝研究框架，為了延續和深化策略報告中的觀(guān)點(diǎn)，我們特推出“品牌定位跟蹤周報”，這是市場(chǎng)上第一份關(guān)于品牌定位研究的系列報告，在每期周報中，我們都會(huì )討論研究包括成功品牌如何開(kāi)辟在消費者心中的特屬準確定位的案例，以及跟蹤國內上市品牌服裝公司在定位方面的最新信息。
　　
　　(2)“熱點(diǎn)聚焦專(zhuān)題”：通過(guò)小專(zhuān)題的形式對一周行業(yè)重大事件進(jìn)行較為深入的分析。
　　
　　(3)“草根數據搜集”：針對行業(yè)研究需要，除了上市公司調研外，我們會(huì )努力搜集一些相關(guān)的終端實(shí)際數據，力圖更加準確把握市場(chǎng)真實(shí)情況。
　　
　　此外，每周市場(chǎng)回顧，行業(yè)每周數據以及行業(yè)新聞、公司新聞仍舊是我們關(guān)注的對象，我們仍將在第一時(shí)間和您交流對行業(yè)的最新觀(guān)點(diǎn)。
　　
　　本期周報的“品牌定位跟蹤專(zhuān)題”，我們選擇TOD’S的成功案例。研究了其作為一個(gè)只有三十多年歷史的品牌是如何成為以歷史和傳承為標志的奢侈品牌行列，對A股上市公司的啟發(fā)是品牌的快速提升是有途徑的，只要能夠細分市場(chǎng)，精耕細作，明確定位，開(kāi)辟在消費者心目中的專(zhuān)屬形象，就能夠成為最后的勝利者。
　　
　　“熱點(diǎn)聚焦專(zhuān)題”我們討論了最新公布的業(yè)績(jì)快報以及國家公布臨時(shí)收儲棉價(jià)格的影響。從目前公布的業(yè)績(jì)快報來(lái)看，紡織制造的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤同比增速相比2010年均出現明顯下滑，但下滑幅度小于2008年的情況，而服裝家紡的營(yíng)業(yè)收入同比增速較2010年略有下降，但凈利潤增速反而有所提升，原因在于提價(jià)、原材料價(jià)格降低以及品牌力提升后帶來(lái)的費用率的下降。
　　
　　“草根數據搜集”，我們通過(guò)走訪(fǎng)商場(chǎng)了解到今年高端男裝確實(shí)普遍有提價(jià)，且有相當部分品牌的秋冬裝仍在打折銷(xiāo)售，另外，從2011年12月份的商場(chǎng)數據顯示男士休閑裝提價(jià)幅度最大，但也部分影響了銷(xiāo)量。
　　
　　行業(yè)觀(guān)點(diǎn)：紡織：棉花臨時(shí)收儲價(jià)格提前出臺，短期刺激因素兌現，而最新公布的PMI數據來(lái)看，出口訂單回升明顯，我們認為紡織板塊的行情仍可持續。服裝子行業(yè)全行業(yè)的投資機會(huì )尚需等待，建議繼續關(guān)注估值有優(yōu)勢，且處于快速成長(cháng)期的搜于特、探路者和羅萊家紡。