2012年，受到歐洲債務(wù)危機、美國經(jīng)濟復蘇仍待考慮的影響，紡織行業(yè)的出口遇到很大困難，銷(xiāo)量下滑比較嚴重，而內銷(xiāo)方面，數據顯示也并不理想。

　　收儲政策穩定了棉價(jià)，防止由于2011年棉價(jià)持續深跌給紡織企業(yè)造成更大的困難，同時(shí)國內的企業(yè)避免了庫存繼續大幅貶值，讓企業(yè)能夠在收儲價(jià)格附近較高的價(jià)位上消化高價(jià)原材料庫存，市場(chǎng)預期的穩定也有利于產(chǎn)成品的銷(xiāo)售。從這個(gè)方面來(lái)看，收儲政策很大程度上是有利于紡織企業(yè)的。

　　但由于收儲政策對國內棉價(jià)的托市，使得內外棉花價(jià)差逆轉往年的格局，內外倒掛且價(jià)差急劇拉大，使我們的紡織企業(yè)使用著(zhù)全球最高價(jià)的棉花，接單能力下降。同時(shí)，國內人工成本上升，能源價(jià)格走高，加上稅負沉重，不斷考驗著(zhù)紡織企業(yè)的承受能力。

　　企業(yè)盈利狀況不佳

　　本年度紡織企業(yè)一直處于開(kāi)工不足的境地，年前受到國際經(jīng)濟形勢處于低谷的影響，開(kāi)工率一直比較低。3月份，筆者走訪(fǎng)了河南、江蘇、安徽一些企業(yè)，并通過(guò)公司事業(yè)部同事對企業(yè)進(jìn)行了調查，調查顯示目前開(kāi)工率較好的仍是偏大型的企業(yè)，小企業(yè)的開(kāi)工狀況相對比較差。從調查的情況來(lái)看，河南、山東、湖北和安徽當地較知名的企業(yè)開(kāi)工率在80%以上，一些企業(yè)開(kāi)工率不足主要是受制于招工難；調查的中小企業(yè)開(kāi)工狀況一般，在60%左右。在這些企業(yè)中，江蘇地區只做滌棉的企業(yè)開(kāi)工率較高，但企業(yè)也反映招工比較困難。

　　一些企業(yè)反映訂單中散單比較多，為了接單，企業(yè)紡紗的品種轉換快，車(chē)間需要不斷改變配棉來(lái)配合訂單，增加了紡企的負擔。到4月份，由于3月份的訂單未現，企業(yè)的開(kāi)工率受到考驗，安徽一些企業(yè)開(kāi)始選擇停機。

　　棉紡織行業(yè)的特點(diǎn)使得整個(gè)行業(yè)的利潤率比較低，原材料的波動(dòng)對企業(yè)影響較大。棉花等紡織原料的采購成本，基本占到企業(yè)總成本的70%以上，故原料尤其是棉花的采購對于國內棉紡織企業(yè)的生存與發(fā)展顯得尤為重要。經(jīng)過(guò)自去年6～7月份以來(lái)的去庫存化和消化前期的高價(jià)棉，加上大量使用外棉，按目前的棉紗價(jià)格，企業(yè)紡織已經(jīng)可以獲得一定的利潤，這也是保證大型企業(yè)和部分中小企業(yè)能夠開(kāi)工的主要原因。

　　由于訂單量少，企業(yè)間爭搶訂單使得接單價(jià)格被壓得很低，再加上勞動(dòng)力等生產(chǎn)成本高企，使得生產(chǎn)利潤被嚴重壓縮。調研的多數企業(yè)雖然表示有利潤，接單價(jià)格較低也獲得一定的銷(xiāo)售量，但利潤微薄，少數企業(yè)表示處于盈虧之間或有虧損。外棉、非棉纖維使用比例增加

　　在這些企業(yè)中，成本控制得好的企業(yè)開(kāi)工率一般比較高，其中許多企業(yè)選擇使用低價(jià)外棉來(lái)增加自己接單的競爭力，也有一些企業(yè)根據客戶(hù)需求增加化纖用量。一方面是企業(yè)下調原料用棉占比，化纖等非棉纖維比重增加；另一方面則是棉花原材料增加進(jìn)口棉使用量。3月初，國內外棉花無(wú)稅價(jià)格之差高達4000元/噸，這種狀況下，紡織企業(yè)通過(guò)增加非棉用量和增加進(jìn)口棉的用量來(lái)解決原材料的成本問(wèn)題。

　　根據調研，大型企業(yè)明顯增加了外棉用量，江蘇蘇北某大型企業(yè)之前大部分使用新疆棉，今年將外棉的使用量增加到45%，新疆棉的用量下降到35%，非棉纖維的用量增加到15%。河南某大型紡織企業(yè)之前很少用外棉，今年外棉的用量比例在90%以上。而小型紡織企業(yè)更青睞使用外棉，配棉可以用澳棉甚至質(zhì)量好的印度棉來(lái)替代新疆棉，用普通的印度棉來(lái)替代地產(chǎn)棉。初步預估，截止到3月份，新疆棉用量比例的下滑應至少在10%以上。

　　分析外棉使用比例大幅增加的原因，一方面是新疆棉和質(zhì)量較好的地產(chǎn)棉價(jià)格高，和外棉比沒(méi)有競爭力，而且在實(shí)際購買(mǎi)中，新疆棉到貨不及時(shí)，而地產(chǎn)棉的量比較小，使得配棉困難；另一方面，采購新疆棉需要用棉企業(yè)“現款現貨”，賒欠或接受承兌匯票的比較少，而內地棉企和港口部分大中型貿易商則可以讓客戶(hù)支付10%~20%的貨款全額提貨，2~3個(gè)月內結清尾款。

　　截至4月10日，公檢3級新疆棉報價(jià)在20400元/噸左右，印度棉S-61-1/8為17950~18000元/噸；印度棉S-61-5/32為18200~18300元/噸；巴西SM1-1/8為18800~19000元/噸，高等級花澳棉和美C/A、SM級存貨較少，報價(jià)在19500元/噸以上。外棉仍具有價(jià)格競爭優(yōu)勢。

　　紡企采取低庫存策略

　　從調研企業(yè)反映的情況來(lái)看，企業(yè)采購原材料比較謹慎，多采取隨用隨購的策略，極少囤棉，保持低庫存是目前紡企的策略。

　　從成本上看，在產(chǎn)業(yè)鏈上，無(wú)論是紡織企業(yè)的棉花，還是下游的布廠(chǎng)包括印染企業(yè)，目前原料的成本明顯下降，證明上個(gè)年度高棉價(jià)帶來(lái)的高價(jià)庫存已經(jīng)基本消化完畢。

　　從企業(yè)反映的情況看，企業(yè)認為目前棉花采購比較順暢，本年度供應相對充裕，加上下游訂單仍舊不佳，沒(méi)有必要加大庫存天數，目前較大型企業(yè)的庫存天數在30～40天，中小型企業(yè)的庫存天數在20～30天，這樣的庫存水平處于近幾年的低位，也說(shuō)明在經(jīng)歷了棉價(jià)的大漲大跌以及國家強勢介入后，棉花產(chǎn)業(yè)鏈格局在發(fā)生變化。

　　非棉纖維方面，杭州蕭山的化纖企業(yè)庫存普遍偏高，銷(xiāo)售不暢，恒逸等企業(yè)在30天左右，約為正常狀態(tài)下的2倍，庫存壓力下，企業(yè)的開(kāi)工率下滑，多在70～80%。產(chǎn)成品方面，紡企的庫存仍舊較高，紡企表示棉紗和滌棉紗低價(jià)銷(xiāo)售尚可，但坯布的銷(xiāo)售不理想。從2011年以來(lái)紗、布產(chǎn)成品庫存出現增加，從本年度9～10月份開(kāi)始，企業(yè)積極消化紗庫存，但是坯布庫存居高不下。從紡織企業(yè)上市公司的報表中可以看出，坯布占用的企業(yè)資金較大，有的達到企業(yè)資產(chǎn)的50%，布庫存高企顯示出終端服裝家紡需求環(huán)節的低迷。有的紡織企業(yè)紗銷(xiāo)售不理想，只好內部消化，也是造成布庫存較高的原因。

　　下游服裝方面，3月下旬，微博稱(chēng)平湖地區美邦、凡客和海瀾之家的庫存巨大，在平湖的工廠(chǎng)倉庫基本爆倉。平湖是中國最大的外貿服裝加工地，世界各國和國內著(zhù)名品牌大部分在平湖都有業(yè)務(wù)往來(lái)，平湖生產(chǎn)的衣服基本以出口為主，平湖地區狀況反映了中國服裝（000902,股吧）出口困境。美邦在平湖并無(wú)倉庫，業(yè)內人士稱(chēng)到去年年底其庫存總額在29億元左右。海瀾之家招股說(shuō)明書(shū)顯示，2011年年末存貨總額為38.71億元，占資產(chǎn)總額比重為56.94%。

　　紡企簽單情況不佳

　　2011年

　　我國紡織行業(yè)出口數量大幅逆轉，棉紗線(xiàn)、棉織物、棉制床品、棉制服裝出口數量分別比2010年下降25%、3%、21%、7%。2012年以來(lái)，出口形勢較2011年進(jìn)一步惡化。1~2月我國外貿進(jìn)出口情況顯示，服裝出口192.9億美元，下降2.5%；紡織品出口119.4億美元，下降2.6%。這其中的原因，一方面是成本帶來(lái)終端服裝漲價(jià)周期的持續，加上內外棉價(jià)價(jià)差高企，導致海外訂單流失；另一方面是與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)較高的家紡需求受壓調控政策影響，需求下降明顯也抑制了訂單量。

　　訂單方面，3月份紡織企業(yè)多反映基本沒(méi)有恢復的跡象，按照往年，3月份是比較傳統的接單季，今年的不樂(lè )觀(guān)形勢實(shí)屬少見(jiàn)。4、5月份是棉花消費的傳統淡季，但企業(yè)希望今年的情況或有變化。

　　本年度以來(lái)，紡織服裝出口量位居全國第一的浙江省有許多服裝企業(yè)沒(méi)有足夠的訂單開(kāi)工，從統計局數據看，2011年1～8月，我國紡織品服裝出口增幅一直保持在兩成以上，然而，歐美債務(wù)危機對我國紡織品服裝的不利影響在9月份開(kāi)始顯現，當月紡織品服裝出口增速跌至14.8%。2012年1～2月，服裝產(chǎn)量同比下降4.93%，比上年同期下降19.55個(gè)百分點(diǎn)，而1月份是金融危機后首次出現負增長(cháng)態(tài)勢。

　　當我們去企業(yè)調研時(shí)，企業(yè)普遍反映訂單不佳，2月下旬，浙江做服裝的某企業(yè)稱(chēng)出口訂單與往年同期相比下降了三成多，原材料和人工成本卻大幅上漲。生產(chǎn)成本的上漲又使得企業(yè)不敢接價(jià)格太低的訂單，企業(yè)的出口訂單仍舊是以小單、短單為主。大約估計本年度出口訂單的下滑幅度應該在10%～15%的水平，從出口市場(chǎng)來(lái)看，歐美是我們主要出口地區，2011年，中國對美出口比例約占15%，對歐洲出口比例約占20%。由于經(jīng)濟狀況不佳，歐美市場(chǎng)的采購模式也發(fā)生明顯改變，歐美廠(chǎng)商同樣選擇“去庫存化”，如世界零售巨頭沃爾瑪公司已將庫存周期由8個(gè)星期調低為6個(gè)星期。

　　目前美國的訂單由前期下滑轉為穩定，但對歐出口仍舊面臨壓力。雖然3月份的訂單狀況不盡如人意，但進(jìn)入4月份后，紡織企業(yè)的原材料成本降低，出口價(jià)格回落，對出口量將會(huì )有提振作用，但這個(gè)過(guò)程需要觀(guān)察。

　　出口不行，許多企業(yè)轉向內銷(xiāo)，但是內銷(xiāo)并不好做，出口有退稅，而內銷(xiāo)要面臨更大的稅負。根據中華全國商業(yè)信息中心的統計數據，2012年1月份，全國百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝零售量同比下降0.18%，雖然服裝商品平均單價(jià)比去年第四季度下降了6.5%，而1~2月份服裝零售額累計增長(cháng)6.1%，創(chuàng )下歷史新低，零售量累計同比下滑4.23%。

　　出口不佳、內銷(xiāo)不暢，使得下游服裝企業(yè)的庫存壓力巨大。根據相關(guān)消息和上市公司的報表，運動(dòng)品牌美邦、李寧等在年初的庫存巨大，而凡客誠品的庫存也龐大。一個(gè)重要原因是去年是暖冬，使得秋冬季服裝銷(xiāo)售不佳，進(jìn)入3、4月份，許多門(mén)店仍在銷(xiāo)售春裝，并且春裝一上市就打折，促銷(xiāo)意愿強烈。

　　如今已是4月末，但是從了解的信息看，大單仍舊沒(méi)有出現，5月份廣交會(huì )的表現將是訂單情況的關(guān)鍵。

　　在調研中，除了原材料和產(chǎn)品銷(xiāo)售，企業(yè)最頭疼的是人力、生產(chǎn)和融資成本的大幅升高。各地的招工難對紡織品行業(yè)這種勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的困難，許多企業(yè)雖然開(kāi)工不賺錢(qián)，但為了保證工人的穩定，也不敢停工。按目前企業(yè)的薪資，勞動(dòng)力的成本大約較2008/09年度上漲了1倍左右。人口紅利的消失，人力成本的上升使得產(chǎn)業(yè)轉移在后期將更加明顯，筆者在ZARA和H&M店中，都找到了不少產(chǎn)地為“孟加拉國”和“越南”等地的服裝。紡織行業(yè)同樣是一個(gè)高耗能的行業(yè)，油價(jià)等能源價(jià)格的上調無(wú)疑又加大了企業(yè)的成本支出。2011年以來(lái)貸款成本是企業(yè)面臨的共同難題，大型紡織企業(yè)在改制后授信額度被大幅調低，而中小型紡織服裝企業(yè)貸款更難，即使拿到貸款，銀行要求一部分存款和購買(mǎi)理財產(chǎn)品等使得實(shí)際拿到利率上升，企業(yè)普遍反映資金成本在月息1分左右。稅費上，企業(yè)對“高征低扣”的進(jìn)項稅意見(jiàn)較大，長(cháng)期以來(lái)，棉紡織企業(yè)棉花購進(jìn)抵扣稅率為13%，而棉紡織產(chǎn)品增值稅銷(xiāo)項稅率為17%，差額稅費一直由企業(yè)自行承擔，這就意味著(zhù)即使不增值，棉紡織產(chǎn)品也要承擔4%的稅負，特別是在當期棉價(jià)依舊較高的情況下。