作為制造行業(yè)的風(fēng)向標，我國11月份的PMI數據已于日前公布。數據顯示，11月份的PMI指數明顯下滑，數值從10月份的50.4%下降至49.0%，這是2008年3月份之后首次跌落到50％這一擴張收縮臨界點(diǎn)之下。
　　
　　其中，新出口訂單指數同10月相比回落了1.6個(gè)百分點(diǎn)，跌至兩年以來(lái)的新低46.9%；產(chǎn)成品庫存指數為52.7%,較10月份上漲0.6個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)銷(xiāo)售狀況并不理想，由此可能引發(fā)經(jīng)濟增長(cháng)速度的進(jìn)一步減緩；11月購進(jìn)價(jià)格指數從10月份的51.8%大幅滑落至46.6%，通貨膨脹的壓力在經(jīng)濟減速的背景下有所緩解；在企業(yè)景氣度上，11月份大中型企業(yè)的景氣度延續了下行趨勢，小型企業(yè)景氣度略微下降。從行業(yè)上來(lái)看，電氣、專(zhuān)用設備、化纖等行業(yè)景氣跌幅居前，已超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，中國央行大幅下調存款準備金率，歐債危機再現新變，復雜背景下，國內宏觀(guān)經(jīng)濟走向備受關(guān)注。
　　
　　宏觀(guān)形勢
　　
　　經(jīng)濟增速回落趨勢將延續
　　
　　整體看來(lái)，制造業(yè)的疲軟已是不爭的事實(shí)，國外購買(mǎi)力的下降、外需的走弱則是整個(gè)制造業(yè)衰退的主要原因。
　　
　　這一切都要從2008年的金融危機說(shuō)起。2008年，美國金融危機出現。在危機初露端倪的時(shí)候，想把自己置身事外，幸災樂(lè )禍看熱鬧的人并不在少數。他們天真地認為這只是美國的金融危機，只要建構起屬于自己的防火墻，把自己隔離于美國金融危機之外便可幸免于難。
　　
　　但事實(shí)上，美國作為世界上的唯一超級大國，美元作為國際貨幣，對于其他國家的影響是不能被低估的。美國這只蝴蝶僅僅是扇一扇翅膀，由此而引發(fā)的“蝴蝶效應”便如海嘯般在世界各地奔騰。全球資產(chǎn)價(jià)格暴跌，經(jīng)濟嚴重衰退，任何國家都沒(méi)能逃出這場(chǎng)經(jīng)濟災難。
　　
　　時(shí)至今日，金融危機已經(jīng)持續了三年，各國都在積極出招以應對金融危機，企圖把損失降到最小，減緩金融危機給自己帶來(lái)的經(jīng)濟滑坡，但是效果甚微。最近一段時(shí)間，歐債危機愈演愈烈，伴隨著(zhù)歐債危機形勢的日益危急，幾個(gè)月以前還呈分化走勢的全球央行貨幣政策如今正顯現新一輪的趨同走勢。
　　
　　11月30日，美聯(lián)儲、加拿大央行、英國央行、日本央行、歐洲央行及瑞士國民銀行宣布，協(xié)同采取行動(dòng)支持全球金融系統，同意將現有的臨時(shí)美元流動(dòng)性互換安排的成本下調50個(gè)基點(diǎn)，并于12月5日正式實(shí)施。此次六大央行攜手救市，實(shí)屬罕見(jiàn)，意在通過(guò)獲得必要的美元流動(dòng)性來(lái)穩定金融市場(chǎng)，緩解債務(wù)危機的沖擊。中國人民銀行作為我國央行，也于同日宣布，從12月5日起下調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行三年來(lái)首次下調存款準備金率。調整之后，我國大型金融機構和中小金融機構將分別執行21.0%和17.5%的存款準備金率。
　　
　　長(cháng)期以來(lái)，我國一直在采用縮量的手段來(lái)吸收資金的流動(dòng)性，貨幣政策的調整空間已非常狹窄。但是就我國目前形勢來(lái)看，自2008年金融危機開(kāi)始的通貨膨脹和房?jì)r(jià)飛漲情況現如今已經(jīng)得到了一定程度的控制。在這種情況下，面對經(jīng)濟增速仍在下滑的趨勢，要想穩定經(jīng)濟的增長(cháng)，下調存款準備金率的措施的出現可謂合情合理。央行此次下調存款準備金率，將釋放大約4000億元人民幣的流動(dòng)資金。這種局部寬松貨幣政策或者說(shuō)是恢復貨幣政策常態(tài)的做法，有利于提高銀行的貸款能力，緩解經(jīng)濟下行風(fēng)險。
　　
　　產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)
　　
　　內需是紡織業(yè)發(fā)展第一動(dòng)力
　　
　　紡織行業(yè)作為我國的傳統支撐行業(yè)，走以出口為導向、用投資拉動(dòng)行業(yè)經(jīng)濟增長(cháng)的道路是大多數紡織企業(yè)一直以來(lái)的選擇。此次國際六大央行攜手救市，我國央行下調存款準備金率，對于我國的各種企業(yè)，尤其是紡織行業(yè)的中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)利好消息，對于它們的生產(chǎn)和出口來(lái)說(shuō)，都是大有益處的。下調存款準備金率，資金流動(dòng)性更大，在資金流通吃緊的情況下，企業(yè)融資壓力有望得到緩解，為生產(chǎn)的順利進(jìn)行提供保障，為結構調整和長(cháng)遠發(fā)展提供條件。
　　
　　同樣帶來(lái)利好消息的是11月8日至13日在美國夏威夷舉行的APEC峰會(huì )。作為在金融危機導致全球市場(chǎng)需求下降，出口訂單大幅減少，各國貿易保護抬頭的國際環(huán)境下所召開(kāi)的一次峰會(huì )，APEC成員國領(lǐng)袖在峰會(huì )期間發(fā)布了一項聯(lián)合聲明。聲明強調，成員國同意到2015年底之前將對所有綠色商品的關(guān)稅削減至不超過(guò)5%；避免采取阻礙成員國企業(yè)間知識產(chǎn)權轉移的措施；期望至2035年將區內總能源消耗量較目前減少45%。聲明還表示將削減與綠色商品貿易相關(guān)的非關(guān)稅貿易壁壘。這一聯(lián)合聲明的發(fā)布，將幫助我國的紡織企業(yè)以更低的成本直接接觸到關(guān)鍵的環(huán)境保護科技，并為高精尖的綠色紡織品出口提供支持。但是與此同時(shí)，也向我國的紡織出口產(chǎn)品傳遞了這樣的一種信號：以科技為支撐，大力發(fā)展高精尖的綠色產(chǎn)品，才能乘著(zhù)這股春風(fēng)，享受到各種國際貿易政策的福利。
　　
　　雖然國際國內的貨幣政策和貿易政策都在為紡織行業(yè)的生產(chǎn)和出口提供著(zhù)益處和便利，國內通貨膨脹情況有所緩解，但是面對著(zhù)制造業(yè)整體疲軟、紡織業(yè)訂單急縮的行業(yè)現實(shí)，明年我國紡織行業(yè)的內外銷(xiāo)情況其實(shí)并不樂(lè )觀(guān)，孤注一擲謀求海外市場(chǎng)紅利并不可行。只有轉變思路，從出口導向、投資驅動(dòng)，轉變成為消費主導、國內為主的道路上來(lái)才是明智之舉。畢竟，只有內外兼修才能為企業(yè)的銷(xiāo)售提供雙重保障。
　　
　　專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn)
　　
　　PMI和存款準備金率雙降政策寬松期開(kāi)啟
　　
　　市場(chǎng)接連收到兩條消息：一是PMI意外跌破臨界點(diǎn)（50），二是中國央行大幅下調存款準備金率。兩條消息傳遞的信息非常明確：中國經(jīng)濟放緩的速度遠超預期，且政府已經(jīng)介入干預。政策寬松的周期已經(jīng)開(kāi)始，但政策出錯的風(fēng)險仍然很高，因為有關(guān)部門(mén)放松政策的背景是：歐元區危機不斷惡化、樓市失穩、地方政府的資產(chǎn)和負債不成比例以及資本外逃。
　　
　　——環(huán)球通視經(jīng)濟分析師桑頓
　　
　　存款準備金率下調有利于紡織服裝業(yè)
　　
　　銀行下調人民幣存款準備金率對紡織服裝行業(yè)是個(gè)利好消息，特別是對紡織大型企業(yè)有正面影響，但對占行業(yè)絕大部分的中小企業(yè)而言，意義不是很大。從紡織服裝行業(yè)的融資現狀來(lái)看，我們更希望看到國家在金融體制上改革的動(dòng)作，那樣，我們行業(yè)才會(huì )在真正意義上的受惠。
　　
　　——中國紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì )副會(huì )長(cháng)高勇
　　
　　歐債危機為中國經(jīng)濟重心轉移提供契機
　　
　　歐債危機正在并將會(huì )以間接的方式對中國經(jīng)濟包括世界經(jīng)濟造成巨大影響。歐洲作為世界最大的經(jīng)濟體之一，現在經(jīng)濟增速非常緩慢甚至是負增長(cháng)，所有人都會(huì )受此影響。中國包括很多亞洲國家可以做的是更快地把發(fā)展重心轉移到國內消費市場(chǎng)。目前幾乎所有亞洲國家都屬于出口導向型經(jīng)濟，而歐債危機正好給了這些國家一個(gè)很好的契機把發(fā)展經(jīng)濟的重心轉向內需驅動(dòng)。