我們的最新觀(guān)點(diǎn):我們認為未來(lái)紡織服裝行業(yè)各子板塊的分化仍將加劇，紡織和家紡是我們最看好的兩個(gè)領(lǐng)域，而對品牌服裝我們依舊保持謹慎態(tài)度。
　　
　　7月行情總結
　　
　　板塊分化的短期修正，不會(huì )改變未來(lái)長(cháng)期分化加劇的大趨勢。7月份紡織服裝板塊整體上漲5.3%，其中紡織、服裝、家紡依次上漲4.8%、6.0%、9.5%，前期相對收益明顯的紡織板塊出現一定幅度調整，服裝表現依舊平淡，而家紡板塊有所起色。
　　
　　8月投資機會(huì )預判
　　
　　紡織板塊買(mǎi)點(diǎn)再現。結合前期紡織業(yè)專(zhuān)題報告《需求在復蘇，明天會(huì )更好》觀(guān)點(diǎn)，我們判斷當前紡織行業(yè)處于大周期景氣向上的拐點(diǎn)，未來(lái)一年景氣復蘇趨勢有望超市場(chǎng)預期，短期股價(jià)回調提供再次介入良機。
　　
　　家紡板塊建倉正當時(shí)。盡管市場(chǎng)已經(jīng)對去年地產(chǎn)復蘇向家紡喬遷需求傳導的邏輯不再報有預期，但我們經(jīng)過(guò)多角度詳細測算，依然堅持認為未來(lái)兩個(gè)季度(即三、四季度)是家紡需求超預期好轉的關(guān)鍵時(shí)段，與之相對應，家紡板塊的投資機會(huì )正在臨近。
　　
　　服裝板塊整體依然謹慎。上半年服裝百家重點(diǎn)零售企業(yè)服裝零售額同比僅增長(cháng)6.9%，未來(lái)我們依然尋找不到線(xiàn)下服裝需求觸底回升的充分理由，故對該板塊依舊保持足夠的謹慎。
　　
　　重點(diǎn)推薦投資組合:基于上述我們對各板塊未來(lái)趨勢的判斷，結合相關(guān)公司基本面及預期差，我們推薦一梯隊:魯泰A、華孚色紡、羅萊家紡;二梯隊:富安娜、夢(mèng)潔家紡、偉星股份、卡奴迪路。
　　
　　風(fēng)險提示:國內經(jīng)濟硬著(zhù)路，電商沖擊，海外需求復蘇減弱。